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行业资讯

节奏放缓 阶段前移

2019-09-02 11:23:06

      今年以来,一级市场资本寒冬持续,但也出现了一些新变化。科创板带来的导向作用和退出效应,对机构的投资方向和策略产生了积极影响。


      募资难传导效应显现:

      投资节奏大幅放缓


      一级市场募资困难,投资端也面临巨大压力。清科研究数据显示,今年上半年,中国股权投资市场投资总额约2600亿元,同比下降58.5%;投资案例数3600起,同比下降39.1%。7月份总投资金额328.39亿元,同比下降77.6%,环比下降19.7%;投资案例共407起,同比下降60.2%,环比下降12.5%。


      清科研究称,7月份股权投资市场,投资案例数量及总融资金额出现小幅波动,10亿元以上大额投资环比下降66.7%,机构出手谨慎。


      在“2019全球创投峰会”上,同创伟业资本管理合伙人唐忠诚告诉记者,今年一级市场的生态主要特征是募资难,尤其是人民币募资规模下滑比较厉害。


      天堂硅谷资产管理集团合伙人周旼也感受到了投资的寒意,今年以来市场对于单个独角兽项目的投资金额大幅降低,而在热钱减少的环境下,过去一些游走在规则边缘的项目难以获得投资。比如靠曝光度与概念炒作获取融资难以为继,明股实债的案例数量也大幅减少,靠上市公司与实控人背书完成募资的保底更是极为罕见。


      昆仲资本创始管理合伙人王钧表示,今年以来,投资节奏明显放缓,机构更加关注企业自身的造血能力,中国的股权投资行业进入了一个调整期,但同时也是机会。“在政策红利导向下,科创行业是为数不多的投资亮点,但这些企业也要看技术成果能否有效落地。”


      科创板缩短退出时间

      机构投资阶段前移


      对于一级市场来说,科创板的推出提振了机构的信心。


      基岩资本副总裁岑赛铟表示,科创板的推出和落地为一级市场的退出提供了新方向。科创板对企业上市条件要求较宽松,退出阶段前移,也导致机构投资阶段的前移,更多机构开始投资中早期项目。


      唐忠诚告诉记者,科创板的推出确实带来了一些影响,过去可能会出于退出时间的考虑而放弃一些早期项目,现在多了一种退出途径,就可以在决策时选择投资,以后可能会加大对真正具有创新技术的“高冷硬黑”类早期项目的投资。


      与此同时,科创板的导向作用也强化了机构对于科创企业的偏好。王钧向记者表示,昆仲资本一直以科技创新和有科技属性的消费服务为投资主线,在国家鼓励科技创新的背景下,前沿科技和科技创新是近年来的关注焦点。


      据记者了解,同创伟业主要专注大科技、大健康、大信息、大消费四大投资方向,天堂硅谷也重点布局信息技术、智能制造、医疗健康、大消费等方向,与科创板支持的六大方向高度重合。


来源:FUND部落

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