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投资观察

【第一百七十四期】海外募资火爆 专注PE二级市场交易的S基金近期受到关注

2020-04-29 15:50:14

  欧美市场近期大幅下跌,许多优质资产被砸出“深坑”,一些人想要转让手中的股权资产,专注PE二级市场交易的S基金近期受到关注。


  据彭博社,法国资产管理公司Ardian于今年3月已为新推出的S基金募集了180亿美元的资金。4月9日,管理规模超千亿美元的行健资本(StepStone)也宣布,已完成第四期S基金的募集,实际募资额最终达到21亿美元,与12.5亿美元的目标募资额相比,超募比例非常高。


  在当下时点,S基金的募资火爆反映了其正面临着独特的发展机遇。一方面私募股权基金的许多LP由于流动性压力而纷纷转让基金份额,另一方面全球PE二级市场资产价格经历了大幅下跌,这均大大有利于S基金的募资和投资。


  Investec Plc在3月中旬发布的一份报告称,“随着冠状病毒大流行重创全球经济,私募股权资产的价值到年中可能下降多达50%。”塞特资本(Setter Capital)最近对39家最活跃的S基金公司进行的调查显示,2020年PE二级市场成交量有望保持在600亿美元左右。


  据悉,2000年的互联网泡沫破灭及2008年金融危机后,不少投资者低价出售私募股权基金份额。目前,经过多年发展,海外S基金的运作模式已经十分成熟。


  中国市场上发行过独立S策略产品的基金管理人依然较少。其中,歌斐资产早在2013年便成立首期S基金,S基金管理总规模超过60亿;深创投于去年12月成立了一只规模达百亿人民币的S基金。


  歌斐资产内部人士对记者表示,新冠肺炎疫情的冲击下,S基金和流动性紧张的个人LP交易,更容易获得过往年份不愿意出售的稀缺优质资产,交易难度也比往年低。据悉,今年5月,歌斐也将推出新一期S基金。


来源:中国基金报

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