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分享政策红利 私募备战精选层打新

2020-06-24 09:34:31

      新三板精选层来了,去年私募参与科创板打新的盛况是否会重现?从记者采访的情况来看,不少私募相当积极,发行新产品或增加投资范围参与精选层的打新。不过,和去年科创板打新时相比,私募在是否破发、流动性等问题上还是多了一些担忧。


      看好首批打新赚钱效应

      私募备战精选层打新


      有券商预计新三板精选层打新有望在6月启动,不少私募开始备战,或新发产品,或将打新纳入老基金的投资范围。


      深耕新三板投资多年的鑫疆投资今年发了两只新三板产品,近期又发行了一只专门打新的产品。董事长高金杰表示,新三板精选层打新可能会重演去年科创板打新的热潮,机构和个人都很踊跃,赚钱效应也比较可观。他分析,首批上精选层的公司绝大数是细分行业里的优质公司,市盈率较低,对标A股企业有比较大的估值空间,破发的概率很小。


      万吨资产基金经理王湛正透露,近期发行了精选层打新产品,老产品也会参与打新。在他看来,新三板精选层打新的特点就是全额打新,网下打新配售率会远高于主板和科创板,收益率应该不错。


      不仅多年坚守新三板市场的私募摩拳擦掌,一些此前没有投过新三板的私募也想分一杯羹。


      沪上某中型私募人士透露,老产品里会增加新三板的投资范围,部分产品会参与新三板精选层打新,这些产品都是和投资人沟通过风险以及确认意愿之后才决定参与的。


      不少投资人士对首批打新的收益表示乐观。新鼎资本董事长张驰表示,未来新三板精选层的流动性估值和A股差异不大,前两批精选层打新企业值得关注。企业为了保证发行成功,打新价会放得比较低。“收益不会比去年科创板打新的低,不过一旦资金看到这个收益空间都涌进来,后面就没什么空间了。”


      董秘一家人创始人崔彦军表示,拟精选层平均发行底价为19倍,一般公司发行价预计在20~30倍。打新大概率能获得不错的收益,首批挂牌公司更值得积极参与。


      深圳久久益资产管理有限公司董事长吴军认为,精选层具有包容性强、无需锁定、审核周期短、发行比例灵活、定价方式市场化、直接转板等制度优势。而且,标的的折价程度较高,重点关注投资价值高、折价程度高的标的。


      部分私募谨慎观望

      公司分化需做主动管理


      不少私募看好精选层打新红利,但与去年科创板打新相比,新三板打新的热度要逊色很多,不少私募还在观望。


      “我们还在研讨,究竟要不要参与还没有结论。”沪上一位私募人士说。


      沪上某中型私募人士也表示谨慎,认为新三板打新和科创板完全不一样,新三板精选层打新更像是和原始股东的让利博弈,收益不会很高。“感觉周围的私募观望的比较多。大家都看大概的情况在决定要不要参与。”


      高金杰表示,从产品募集情况看,渠道和投资者相比去年热度提高了一些,但很多中高端客户投新三板有过亏损,目前还是持慎重的态度。


      不少投资人士认为,现在不少人士仍在观望,但后续随着参与的人越来越多,从中签率到标的公司的表现,也会出现一些变化


      王湛正认为,很多人观望,参与的人不多,第一批打新中签率就会比较高。此外,和科创板不同,新三板打新需要一些主动管理,未来公司之间的分化会比较明显。


      呈瑞投资表示,看好精选层首批企业的打新红利,后续则可能会有分化,因此,对于优质标的的选择至关重要,管理人的筛选能力是关键。


      不少私募人士认为,私募打新有优势。相对公募基金更为灵活。和个人投资者相比,私募可以跨越网下打新一千万的市值门槛,中签率更高。


      张驰表示,私募基金既可以参与基础层、创新层,还可以参与盘后大宗、定增、精选层打新,是相对最灵活的一种方式。吴军也表示,私募受到的仓位及监管限制等较公募基金要少,操作上更为灵活。


来源:FUND部落

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