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资产配置太复杂 攻守兼备的“固收+”了解一下!

2020-06-24 09:44:44

  2020年已经接近过半,回头看看今年的股市,热门题材科技类基金,涨跌上蹿下跳让投资者心情如过山车般动荡,云办公、网红概念、地摊经济等各类热点概念题材层出不穷,往往都是昙花一现,来不及上车就熄火了。


  而反观四平八稳的纯债基金,收益效果却十分缓慢,想多追求一点收益,但又不想承受太多风险,谁都喜欢高收益低风险,但鱼和熊掌不可兼得。在投资的世界中存在一个不可能三角:收益、流动性、风险,寻求一种在风险、收益和流动性中间平衡的理财成为了不少投资者的需求,而固收+也在这样的背景下一夜爆红。


  在基金发行市场中,从一级债基、二级债基、偏债混合型基金到养老FOF,不同类型的基金都被冠以“固收+”的标签进行售卖。乘胜追“基”的基金公司不在少数,公私募争相布局的“固收+”产品到底是什么?为何加,加什么,又应该怎么加?排排君在固收系列文章《躺赚时代一去不复返!货基跌穿2%股市低迷,“固收+”成理财新宠?》有过简单介绍,今天,我们继续来了解网红理财“固收+”吧~


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  “固收+” 产品到底是什么?


  “固收+”是2019年一季度出现的新事物,其背景是随着资管新规出台,人民币理财产品都要面临着净值化改造。所谓“固收+”,就是以固定收益类资产提供基础收益,在控制波动的前提下,适度通过股票、打新、可转债等资产增加组合收益弹性。今年以来全球市场动荡不止,关于“固收+” 的问询越来越多,标记“固收+”策略的产品也陆续跟投资者亮相,一下子成了基金圈的“新晋网红”角色。


  “固收+”指的是一种投资策略,采用这种策略的产品通常以债券类资产为底仓,争取稳定的收益,“+”的部分是风险略高于债券的进攻型资产或策略,比如股票、股指期货、可转债、打新、大类资产配置策略、量化对冲等等,用于博取更高的收益。


  “%2B股票”以债为底,再配置股票资产,股债动态调整,比如在股票上涨行情中,适度调高股票资产比例,等到行情结束,再调低比例。“+可转债”具有“下有保底、上不封顶”特点,在市场下跌时配置可转债,既可以拿到票息,还能在牛市反弹时赚取上涨收益。这两种策略常见的产品为二级债基,除了争取债券基础收益,还通过“+”的部分投资股票、可转债等资产以求增加弹性收益,根据市场行情做到进可攻、退可守。


  “+股指期货”可以对冲底仓风险,当期货与现货基差出现套利机会时,也可积累不错收益。打新堪称A股中的香饽饽,中签后收益确定性较高,在基金中,通过这种“+打新”策略的多为偏债混合基金。“+大类资产配置策略”则是构建以固收基金为主,权益基金为辅的较低波动组合。


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  什么样的投资者适合“固收+”?


  想尽可能减低风险同时获得确定性高的收益,那么“固收+”应该是当前理财市场下不可错过的选择之一,尤其是对于风险厌恶型的投资者而言,还可以获得比投资货币基金或银行存款更高的收益。


  对于偏稳健保守型的投资者而言,“固收+”类的产品值得重点关注,以固定收益类资产投资为主,预期风险相对要小很多。自2018年《资管新规》之后,银行刚兑性理财产品逐渐萎缩,理财产品也趋于净值化,不再有“保本保息”说法,相比之下,“固收+”类产品还具备一定流动性优势。


  对于对投资资金具有流动性需求的投资者而言,即在短期内会使用,如6个月左右后要拿去置办个东西或者项目什么的,对于这笔资金的投资目标可能是“最好不要亏,尽量能赚点收益”,那么配置开放式运作的“固收+”类产品则是相对不错的选择。


  对于在当前的投资配置中以偏股基金为主的投资者而言,也可以考虑适当补充固收+类的产品,以达到平衡账户风险的目的。这也符合当前资产合理配置的观念,账户内股票资产太多,填充些债券资产和其他稳健型的资产,尽管在投资风格上可能是激进型选手,但也不至于在股市熊的时候遭遇较大损失。


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  小结


  投资皆有风险,虽然以追求稳定收益为主,但“+”的部分是风险资产或策略,在增强收益的同时,会出现一定波动,整体表现为债市或股市等市场大幅波动时,“固收+”出现阶段性调整,不排除一段时间出现亏损的可能,但整体来看其收益可期。对于投资者而言,不妨考虑提升风险容忍度,承受相应风险,拉长持有期,选择优质的产品,来争取长期弹性更高而稳健的收益。


来源:排排网官微

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